Análise de custos de transações para otimizar estratégias de negociação

Análise de custos de transações.
Medir o custo da transação para melhorar o desempenho das negociações.
A análise de custos de transação é uma estrutura para analisar custos relacionados a instrumentos financeiros de negociação em comparação com benchmarks apropriados. Permite aos profissionais financeiros quantificar o desempenho dos corretores na execução comercial, otimizar os algoritmos de negociação e melhorar seu processo de decisão de investimento.
A análise de custos de transações é uma ferramenta importante para comerciantes e gestores de fundos, bem como gerentes de risco. Você pode aplicar análise de custos de transações para muitas situações, tais como:
Estimar o impacto do mercado sobre a execução da negociação Determinar o limite de risco de concentração para a carteira de investimentos Avaliar o desempenho dos comerciantes de execução ou corretores Melhorar o desempenho da carteira reduzindo os custos de transação Teste as estratégias quantitativas de negociação Maximize o portfólio alfa Crie a curva de custos.
Para obter mais informações sobre ferramentas para análise de custos de transações, consulte MATLAB ® e Trading Toolbox ™.
Exemplos e como fazer.
Referência de Software.
Análise de custo de transação (função) Configuração do custo de proporção para objetos de portfólio (função)
Escolha o seu país.
Escolha o seu país para obter conteúdo traduzido, quando disponível, e veja eventos e ofertas locais. Com base na sua localização, recomendamos que você selecione:.
Você também pode selecionar um local da seguinte lista:
Canadá (Inglês) Estados Unidos (Inglês)
Bélgica (Inglês) Dinamarca (Inglês) Deutschland (Deutsch) España (Español) Finlândia (Inglês) França (Français) Irlanda (Inglês) Italia (Italiano) Luxemburgo (Inglês)
Holanda (Inglês) Noruega (Inglês) Österreich (Deutsch) Portugal (Inglês) Suécia (English) Suíça Deutsch English Français Reino Unido (Inglês)
Ásia-Pacífico.
Austrália (Inglês) Índia (Inglês) Nova Zelândia (Inglês) 中国 (简体 中文) 日本 (日本語) 한국 (한국어)
Explore produtos.
Experimente ou compre.
Aprenda a usar.
Obter Suporte.
Sobre o MathWorks.
Acelerando o ritmo da engenharia e da ciência.
MathWorks é o principal desenvolvedor de software de computação matemática para engenheiros e cientistas.

InfoReach Second Opinion.
Serviço Interativo de Análise de Custos de Transações Pré-At / Post-Trade (TCA).
Melhorar a qualidade da execução, otimizar as estratégias de negociação e reduzir os custos de transação com análises interativas aprimoradas.
O InfoReach Second Opinion ™ é um serviço de análise de custos de transação (TCA) interativo e aprimorado, que pode ajudá-lo a otimizar as estratégias de negociação, melhorar a eficiência operacional e o desempenho na negociação. Ele fornece análises em tempo real, pré-negociação, comércio e pós-negociação que influenciam praticamente todas as variáveis ​​que podem afetar os resultados do comércio - incluindo o volume, a volatilidade e as tendências do mercado em particular. Seu formato interativo ajuda os comerciantes a escolher a melhor estratégia em qualquer ponto no tempo, em qualquer mercado, sob qualquer condição, e permite que eles ajustem estratégias de execução, mesmo no ponto de comércio.
O segundo parecer também monitora os mercados em tempo real, bem como o progresso da execução prevista de cada comerciante e informa o comerciante de qualquer alteração nas avaliações pré-negociação. Com base nas condições do mercado, re-estima todas as projeções e atualiza o comerciante a cada 15 minutos, permitindo ao comerciante ajustar a execução do curso de acordo com o que o mercado realmente está fazendo nesse momento.
Claramente acima e além do tradicional programa TCA, Second Opinion é uma ferramenta de próxima geração que pode ajudar as empresas comerciais a otimizar as estratégias de negociação, manter um posicionamento competitivo e alcançar um desempenho superior. Continue lendo para saber como sua empresa pode se beneficiar de adicionar este serviço ao seu arsenal comercial.
TCA Integrado no EMS.
Outros produtos a serem considerados.
InfoReach FIXGate.
Hub de conectividade FIX auto gerenciado para corretores.
InfoReach HiFREQ.
Software de negociação de alta freqüência (HFT) para negociação algorítmica.
InfoReach Prelude.
Advanced Hosted Trading System a um preço competitivo.
Artigos relacionados.
The Trade Magazine. A busca pelo Santo Graal.
A análise de custos de transação (TCA) tornou-se cada vez mais importante para ajudar as empresas a medir o desempenho eo custo de execução.
InfoReach mostra ferramentas de suporte à decisão.
InfoReach mostra ferramentas de suporte à decisão na TradeTech Equity Trading Conference em Paris.
Ordem de várias pernas. Ferramentas de controle de risco. Uma nova abordagem para o TCA.
Ordem de várias pernas. Melhora as ferramentas de controle de risco. Uma nova abordagem para análise de custos de transações. TradeTech Londres 2018.
O comércio. Tech Update: InfoReach lança "nova abordagem" para TCA.
O fornecedor de tecnologia de negociação InfoReach lançou um serviço que integra análises pré-negociação e custo histórico de transações.
Monitor de tecnologia de valores mobiliários. 2018: The Always On Desk.
Existem maneiras de justificar a sabedoria humana, mesmo na era da mesa de negociação automatizada.

Análise de custos de transações para otimizar estratégias de negociação
Serviço de Análise de Custos de Transações (TCA) do InfoReach TMS.
InfoReach Second Opinion ™ Real-Time TCA Service.
Melhorar a qualidade da execução, otimizar as estratégias de negociação e reduzir os custos de transação com análises interativas aprimoradas.
InfoReach Second Opinion ™ é um serviço de análise de custo de transação (TCA) interativo e aprimorado que pode ajudá-lo a melhorar a eficiência operacional e o desempenho na negociação. Ele fornece análises em tempo real, pré-negociação, comércio e pós-negociação que influenciam praticamente todas as variáveis ​​que podem afetar os resultados do comércio - incluindo o volume, a volatilidade e as tendências do mercado em particular. Seu formato interativo ajuda os comerciantes a escolher a melhor estratégia em qualquer ponto no tempo, em qualquer mercado, sob qualquer condição, e permite que eles ajustem estratégias de execução, mesmo no ponto de comércio.
O segundo parecer também monitora os mercados em tempo real, bem como o progresso da execução prevista de cada comerciante e informa o comerciante de qualquer alteração nas avaliações pré-negociação. Com base nas condições do mercado, re-estima todas as projeções e atualiza o comerciante a cada 15 minutos, permitindo ao comerciante ajustar a execução do curso de acordo com o que o mercado realmente está fazendo nesse momento.
Claramente acima e além do tradicional programa TCA, Second Opinion é uma ferramenta de próxima geração que pode ajudar as empresas comerciais a manter um posicionamento competitivo e alcançar um desempenho superior. Continue lendo para saber como sua empresa pode se beneficiar de adicionar este serviço ao seu arsenal comercial.
Um serviço aberto e seguro que se integra facilmente para melhorar a eficiência comercial.
A segunda Opinião está disponível através do InfoReach Trade Management System (TMS) ou via API como um serviço independente. Sua plataforma aberta integra ofertas de TCA de outros provedores, permitindo que os comerciantes vejam e comparem avaliações de comércio de várias fontes em uma tela. Os comerciantes podem visualizar todas as análises diretamente do blotter de negociação ou de qualquer componente de seu ambiente de negociação, como uma janela separada no EMS ou na OMS.
Como o Second Opinion é uma plataforma independente, suas informações comerciais permanecem confidenciais e nunca estão expostas às suas contrapartes comerciais. Este é um diferencial chave de outros serviços pré-comerciais que são baseados na web e exigem que os comerciantes primeiro carregem seu portfólio no site do provedor e, em seguida, vejam os dados pré-comerciais no mesmo site.
A segunda Opinião também poupa o tempo e o tédio dos comerciantes ao usar análises pré-negociação para estabelecer estratégias de execução para grandes carteiras. Isso pode ser uma vantagem substancial quando se trata de carteiras de centenas e milhares de instrumentos.
Uma abordagem quantitativa única para maior precisão na análise pré-negociação e em tempo real.
A segunda opinião é a ideia da equipe de analistas quantitativos da InfoReach, liderada por Alexander Ferludin, PhD. Ele é especialista em Física Teórica com vasta experiência na pesquisa de otimização de portfólio, arbitragem, modelagem de curva de rendimento e negociação de alta freqüência para várias empresas de investimento.
Com base na análise estatística de meses de trades e cotações históricas e usando o modelo Almgren e Chriss como seu núcleo, a Segunda Opinião passa um passo além para atuar no mercado e em variáveis ​​de mercado em tempo real. Os testes de volta revelam que isso pode melhorar a precisão da análise pré-comércio sozinha em até 12%.
Qualidade do Ranking de Previsão.
Tal como acontece com toda a análise estatística, a qualidade da predição depende grandemente do tamanho da amostra de dados. É, obviamente, mais difícil prever o comportamento de um instrumento que troca algumas centenas de vezes por dia, em comparação com aquele que se dedica dezenas de milhares de vezes por dia, de modo que avaliações pré-comerciais sobre nomes ilíquidos podem ser menos confiáveis.
O Segundo Parecer publica uma pontuação de validade estatística para cada instrumento e carteira, para que os comerciantes possam exercer maior diligência ao executar instrumentos de menor classificação (menos líquidos).
Análise de tempo real interativa.
A maioria dos serviços pré-comerciais disponíveis não influenciam o ajuste do mercado em tempo real porque eles não esperam que os comerciantes vejam novamente os resíduos de seus negócios durante o dia de negociação. Como resultado, a análise pré-negociação continua a ser a mesma, independentemente de os comerciantes serem concluídos com a metade de seus negócios ou se fizerem upload de suas carteiras ao meio-dia.
O serviço Pré-Comércio e At-Trade da Second Opinion da InfoReach resolve este desafio ao ser fortemente integrado ao sistema de negociação. Uma vez que o comerciante carrega seus negócios ou portfólio, o Second Opinion calcula seus números pré-comerciais e permite que o comerciante interaja com eles graficamente aplicando estratégias de execução desejadas. A segunda Opinião então monitora os mercados em tempo real e o progresso da execução e informa o comerciante de qualquer alteração nas avaliações pré-negociação. Se desejar, o comerciante pode ajustar as estratégias de execução em tempo real.
Análise abrangente para pré, pós e pós-comercial.
Um sistema abrangente de análise de custos de transações, Second Opinion integra análise pré-negociação e estimativa de custos com análise de custo de transação em tempo real e histórico:
Atualmente disponível para ações globais para instrumentos individuais e carteiras, o Second Opinion Pre-Trade ajuda os comerciantes a determinar o horizonte comercial ideal em função do impacto nos custos e da mudança de preços ao longo do tempo com base em várias variáveis, incluindo volume médio, spreads, volatilidade e correlações de instrumentos.
Por exemplo, o gráfico abaixo sobrepõe o impacto nos custos que está ficando menor à medida que a negociação se espalha por um longo período de tempo e o risco do desvio do preço do instrumento em direção desfavorável à medida que o intervalo de tempo aumenta:
No entanto, a InfoReach entende que depender do Volume Diário Médio (ADV) como um parâmetro integral não é necessariamente válido nos mercados voláteis atuais, quando muitos dias não são médios, volumosos. De fato, nossa análise estatística de dados históricos encontrou que o volume real pode se desviar de ADV em até 40%:
Mais análises revelaram que os volumes diários de negociação têm suas próprias tendências ao longo de períodos de tempo. Assim, ao ter em conta essas tendências de volume, o modelo do Segundo parecer é capaz de melhorar a precisão pré-negociação em até 12%.
Não importa quantos parâmetros e tendências derivadas estatisticamente tenha em consideração um modelo pré-comercial, não há substituto para ajustar o curso da execução comercial com base no que o mercado realmente está fazendo nesse momento.
Segundo Opinion At-Trade, faz exatamente isso. Ele monitora os mercados e o progresso da execução comercial em tempo real e ajusta as previsões pré-negociação feitas anteriormente, conforme necessário.
Por exemplo, a análise pré-comercial inicial sugere que um determinado comércio será de 10% do volume do dia projetado. Mas, várias horas depois, o Second Opinion At-Trade sugerirá que o restante do comércio pode ser de 20% do volume do dia restante projetado (com base no volume de mercado atual sendo menor e o progresso da execução sendo mais lento do que o esperado).
O gráfico abaixo demonstra como o re-factoring At-Trade dos volumes acumulados intradiários sobre o ADV projetado inicialmente pode melhorar a distribuição total de volume e volume:
Além disso, à medida que o mercado aproxima-se, o At-Trade substitui gradualmente uma parcela cada vez maior da previsão estatística com os dados reais do mercado, melhorando assim a precisão da análise pré-comercial ao longo do tempo.
A segunda análise de Opinião pós-Comércio avalia o desempenho e os custos de execução, uma vez que o comércio é concluído, permitindo aos usuários ajustar estratégias e melhorar o desempenho. O InfoReach também pode personalizar análises e relatórios para atender aos seus objetivos exclusivos.

Análise de custo de transação: uma discriminação de TickSmith.
Análise de custo de transação: uma discriminação de TickSmith.
Para comerciantes profissionais, uma maneira infalível de aumentar a lucratividade é diminuir os custos de transação. Rácios de despesas da administração ou taxas de comissão são exemplos de custos explícitos importantes a ter em conta. Estes custos são corrigidos e envolvem números relativamente diretos.
A dificuldade consiste em atenuar o impacto implícito no mercado e os custos de cronograma das negociações. A realização de uma análise adequada dos custos da transação envolve a determinação da eficácia de seus negócios em comparação com a "execução ótima" teórica. Isso requer um esforço extra na gestão de dados e envolve a realização de cálculos intensivos em grandes conjuntos de dados. Não ter as métricas corretas para saber o preço que você poderia negociar em relação ao preço em que você realmente negociou, para um investidor institucional, está em par com a negociação sem saber suas taxas de comissão!
Nesta publicação, abordaremos uma questão importante que os comerciantes institucionais e algorítmicos enfrentam quando apresentado com uma grande ordem dos pais para preencher. Então, vamos dar uma olhada em possíveis soluções para medir efetivamente os custos de transação de diferentes estratégias de negociação!
Risco de impacto no mercado versus risco de sincronização.
As instituições que comercializam um grande volume de instrumentos financeiros enfrentam um problema peculiar. Por exemplo, ao comprar um estoque, você pode assumir uma posição inteira ao mesmo tempo. No entanto, uma vez que não pode haver liquidez suficiente no lado do pedido do livro de pedidos ao preço desejado, você terá que comprar ações a preços cada vez mais altos para executar a ordem completa. Outro efeito que a grande ordem de compra pode ter é dar um sinal a outros comerciantes que olham o estoque. A pressão aumentada imediata no lado do buy-side do livro pode empurrar os comerciantes do lado do pedido para rebaixar suas ordens de limite mais alto em seu detrimento. A combinação desses dois efeitos negativos é chamada de Impacto do Mercado.
Em vez disso, você pode optar por executar a sua grande ordem principal em pequenos pedaços, apenas revelando pequenos pedidos para comprar ao longo de um período de tempo e aguardando a demanda do pedido para recarregar. Isso apresenta outro problema: se você levar muito tempo ao concluir sua ordem dos pais, o preço do estoque que você está tentando comprar pode se mover devido a outras condições no mercado.
O risco de temporização ocorre quando você leva muito tempo para concluir um pedido eo preço do estoque pode acabar em um ponto completamente diferente do que você estava inicialmente disposto a pagar por ele no momento da negociação. Esta questão é particularmente importante nas indústrias voláteis.
Os investidores institucionais devem apresentar estratégias para avaliar o comércio. As perguntas que você deve abordar são: em que medida você deve dividir sua ordem dos pais, em que intervalos de tempo você deve fazer suas ordens de criança e quais as indicações do mercado que devem ser usadas como gatilhos para fazer suas ordens de filho? Diferentes estratégias de negociação de pedidos parentais semelhantes devem ser comparadas para otimizar a mitigação simultânea dos impactos do mercado e do tempo, já que seus efeitos são contrários uns aos outros.
O âmago da questão.
Em primeiro lugar, devemos garantir que possamos ter dados e qualidade de dados adequados para estratégias de negociação em grupo para avaliação. Posteriormente, descreveremos várias análises comuns de custos de transações e como os dados devem ser organizados para produzi-los!
Dados privados da sua instituição Ligações entre as ordens dos pais para ordens filho dentro de dados privados Dados públicos que os locais de negociação publicam (de preferência, dados mais detalhados do mercado por ordem) Uma metodologia para vincular dados privados a dados públicos.
Podemos agrupar cada lote de pedidos pai por estratégia de negociação e ter links entre todas as ordens filho para dados públicos para calcular facilmente as métricas TCA, como a falta de implementação e o processamento de cálculos relacionados ao TCA, como taxas de preenchimento por local, reversão de preços para prazos especificados e assim por diante .
Capacidade de implementação.
Para calcular e comparar métricas de déficit de implementação, precisamos de todos os 4 requisitos de dados descritos acima: acesso a dados privados, links entre ordens pai para ordens filho, nível 1 ou mais dados granulares do mercado público e uma maneira de vincular nossos dados privados a eventos na alimentação pública de dados (isso pode assumir a forma de timestamps sincronizados).
Existem variações sobre como a falta de implementação pode ser calculada com base na disponibilidade de dados. Devemos assumir que temos trades completos de nível 1 e citações de dados públicos. Podemos colocar o preço de referência da ordem do pai no ponto intermediário do primeiro tempo de decisão comercial, isso requer dados privados para a correspondência pública de dados. Então, podemos comparar o benchmark com o preço de execução médio ponderado real de todas as ordens filho vinculadas.
Ao comparar as métricas de déficit de implementação entre diferentes estratégias de negociação em ordens parentais semelhantes, podemos começar a ver qual estratégia de negociação é mais efetiva!
Usando o VWAP Benchmark.
Muitos comerciantes também usam um benchmark de preço médio ponderado em volume, ou VWAP, para análise de custos de transações. Ter um benchmark VWAP compara o preço que você alcançou com o preço ajustado ponderado por volume durante o período do seu pedido. Isso exige uma definição precisa do "horizonte comercial" e não há padrão para quanto tempo o horizonte comercial deve abranger. Dependendo da disponibilidade de dados, o horizonte de comércio pode abranger um dia, uma parcela de um dia, vários dias, ou precisamente a partir do primeiro momento de decisão comercial de uma ordem principal até a última execução associada à ordem principal.
Esta métrica pode ajudar a otimizar as estratégias de negociação ao longo do tempo de forma semelhante ao déficit de implementação, mas usando um preço de referência diferente.
Taxas de batimento, taxas de enchimento e reversão de preços.
Outras métricas relacionadas ao TCA que podemos calcular para alcançar melhor nosso "comércio ótimo" envolve organizar e processar dados para taxas de sucesso, taxas de preenchimento e métricas de reversão de preços.
A analise da taxa de acerto nos diz a porcentagem de pedidos que foram efetivamente executados em um local de negociação em relação ao número de pedidos totais enviados para esse local. A análise de taxa de preenchimento nos informa a porcentagem de ações que foram realmente executadas em um local de negociação versus a quantidade total de ações enviadas para esse local. O cálculo da taxa de acerto e taxa de preenchimento por local é bastante direto, tudo o que você precisa é o seu registro particular de anúncios e logs de execução. Essas análises são usadas para locais de classificação, vendo onde suas ordens acabam e testando seu roteador de ordem inteligente.
A análise de reversão de preços nos diz onde o preço das ações se move para pouco depois da nossa execução. A reversão de preços é um pouco mais complexa no lado do gerenciamento de dados. Exigimos registos de execução privados de correspondência para o feed público e olhe para frente no feed público por prazos indicados. Esta análise nos ajuda a determinar quais os preços da direção após a execução de um pedido e se possamos negociar muito tarde ou muito cedo.
Conclusão.
Por hoje é isso! Nosso objetivo aqui no TickSmith é ajudar os grupos comerciais a maximizar seu potencial. A preparação de dados, a organização e a formatação demonstraram consumir uma quantidade significativa de tempo para pesquisadores quantitativos e cientistas de dados. Com os seus dados já organizados e tornados utilizáveis ​​pela nossa plataforma TickVault, sua empresa poderá obter informações muito mais profundas sobre a qualidade de seus negócios. Você pode fazê-lo, podemos ajudar!

Documentação.
Esta é a tradução automática.
Para ver todos os materiais traduzidos, incluindo esta página, selecione Japão a partir do navegador do país na parte inferior desta página.
Voltar para o inglês.
Traduza esta página.
Tradução de máquinas MathWorks.
A tradução automatizada desta página é fornecida por uma ferramenta de uso geral de terceiros.
A MathWorks não garante, e se isenta de toda a responsabilidade, a precisão, adequação ou adequação para fins de tradução.
Análise de custos de transações.
Estimar os custos de negociação, realizar análises comerciais e otimizar as estratégias de negociação usando dados e formulações do grupo Kissell Research Group. As funções de análise de custo de transação descriptograficam os dados do impacto do mercado Kissell Research Group para estimar os custos de negociação. Você pode recuperar esses dados com base em suas credenciais que consistem em um nome de usuário e uma senha. Para detalhes sobre credenciais, entre em contato com o Kissell Research Group. Para um exemplo simples de análise de custos de transação, veja Estimativa de custos de negociação para cobrança de estoques.
Tópicos.
Estimar custos de negociação.
Simule o ambiente de custo de negociação para uma coleção de ações.
Determine o desequilíbrio de compra-venda atual ou histórico para uma ação ou cesta de ações.
Analise um portfólio estimando os custos históricos do impacto do mercado de diferentes pedidos em várias datas.
Analise um portfólio estimando os custos históricos de impacto no mercado por um período de tempo volátil.
Determine e compare o custo de liquidação de ações individuais.
Liquide um valor em dólares especificado de um portfólio ao encontrar quantidades de partes ótimas que minimizem o custo do impacto no mercado.
Estimar os custos de negociação, calcular estatísticas de risco, criar um relatório de resumo da cesta e determinar a fronteira comercial eficiente para uma cesta.
Otimizar estratégias de negociação.
Estimar os custos de negociação para uma ótima porcentagem de estratégia de negociação de volume.
Estimar os custos de negociação para uma estratégia de negociação de tempo comercial ideal.
Estimar os custos de negociação para uma estratégia de negociação de horário comercial ideal.
Estimar os custos de negociação para uma estratégia de negociação de horário comercial ideal usando uma cesta.
Determine o peso ideal do portfólio para um portfólio longo.
Análise pós-comércio.
Realizar análises pós-comércio para avaliar a qualidade da execução comercial.
Calcule o valor adicionado e o custo do impacto do mercado pelo corretor para comparar o desempenho.
Métricas e Exemplo de Descrições de Dados.
Encontre definições de métricas para analisar os resultados das transações.
Encontre descrições dos conjuntos de dados de exemplo.
Escolha o seu país.
Escolha o seu país para obter conteúdo traduzido, quando disponível, e veja eventos e ofertas locais. Com base na sua localização, recomendamos que você selecione:.
Você também pode selecionar um local da seguinte lista:
Canadá (Inglês) Estados Unidos (Inglês)
Bélgica (Inglês) Dinamarca (Inglês) Deutschland (Deutsch) España (Español) Finlândia (Inglês) França (Français) Irlanda (Inglês) Italia (Italiano) Luxemburgo (Inglês)
Holanda (Inglês) Noruega (Inglês) Österreich (Deutsch) Portugal (Inglês) Suécia (English) Suíça Deutsch English Français Reino Unido (Inglês)
Ásia-Pacífico.
Austrália (Inglês) Índia (Inglês) Nova Zelândia (Inglês) 中国 (简体 中文) 日本 (日本語) 한국 (한국어)
Documentação da Trading Toolbox.
Outra Documentação.
Um Guia Prático de Modelagem de Risco Financeiro com MATLAB.
Explore produtos.
Experimente ou compre.
Aprenda a usar.
Obter Suporte.
Sobre o MathWorks.
Acelerando o ritmo da engenharia e da ciência.
MathWorks é o principal desenvolvedor de software de computação matemática para engenheiros e cientistas.